美分析師：關稅戰(zhàn)將讓美國科技行業(yè)倒退十年

曠日持久的貿易戰(zhàn)沒有贏家。但如果這種對抗持續(xù)拖延，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）可能會發(fā)現，中國的科技行業(yè)比硅谷更能經受住沖擊。

當美國企業(yè)忙于應對特朗普挑起的多邊關稅大戰(zhàn)時，中國必定會抓住機會，在人工智能等關鍵技術領域搶占制高點，最終主導全球技術應用標準。

自上周美國“解放日”突然宣布加稅及中國34%對等反制措施出臺以來，太平洋兩岸科技股均遭重創(chuàng)。隨著特朗普威脅進一步報復，中國誓言“奉陪到底”。這種不確定性令兩國投資者和商界領袖倍感壓力，已經對行業(yè)發(fā)展的雄心造成了持久傷害。

但若將美國市值最高的科技公司蘋果與中國巨頭騰訊的處境相比，命運的差距則顯而易見。盡管騰訊的股價也受到了市場拖累，但由于其主要專注于國內市場，騰訊基本免受貿易沖突的最壞影響。彭博行業(yè)研究分析師指出，騰訊及中國其他互聯(lián)網企業(yè)的盈利前景總體保持穩(wěn)定。反觀蘋果，投資者正在爭相評估貿易戰(zhàn)對其盈利前景的沖擊，而變數似乎每天都在變化。

長期來看，這場貿易戰(zhàn)的影響遠不止于中美兩國最大的科技公司。中國股市雖然對關稅升級反應迅速，但實際上，除了電商行業(yè)，這些國內巨頭與美國的聯(lián)系非常有限。即便面臨首輪關稅，中國電商企業(yè)仍通過政府補貼和成本管控等措施，維持了在美國市場的價格優(yōu)勢。

這表明，中國更有準備且更愿意為本國企業(yè)提供支持，也揭示了特朗普可能低估了他對中國的攻擊將如何激發(fā)政府和民眾的反應。據報道，中國決策層已經在討論加速刺激消費的計劃，而美國人恐怕對此類刺激計劃不抱期待。

本周，中國社交媒體平臺上涌現出大量由人工智能生成的表情包，以諷刺美國的貿易政策，這些內容甚至得到了官方媒體的轉發(fā)。熱門話題標簽“專心做自己的事”折射出，反美情緒的高漲只會強化中國爭奪科技霸主地位的決心，并加碼對自主創(chuàng)新的投入。

盡管中國科技行業(yè)也面臨獨特的挑戰(zhàn)，但在人工智能熱潮推動下，今年已顯現強勁復蘇勢頭。國內人工智能產業(yè)不僅獲得了自上而下的支持，更涌現出大量免費可用的應用產品。貿易戰(zhàn)可能給中國企業(yè)進軍美國市場和產品商業(yè)化增添不確定性，但難以減緩當前的增長勢頭。與硅谷同行不同，業(yè)內觀察家普遍認為，中國人工智能初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek之所以能取得突破，正是因為其“重科研輕盈利”的明確導向。

對美國而言，關稅對人工智能發(fā)展的沖擊將更加顯著。美國的商業(yè)模式依靠鯨吞式消耗海量資源，而中國的競爭為高昂的數據中心建設和芯片制造回流計劃增添了新的變數和壓力。同時，美國所需的材料和組件仍然依賴以亞洲為核心的全球供應鏈。而中國的建設項目早已得到政府激勵支持。分析師指出，國內半導體公司預計將從美國進口的34%反制關稅中受益，進一步推動自給自足的努力。

中國硬件產業(yè)在東南亞、拉丁美洲等市場也在快速增長。即使被排除在美國市場之外，貿易戰(zhàn)反而會進一步拓展其在這些地區(qū)的技術立足點。

認為全面征收關稅、對盟友和對手無差別實施的全面關稅，能夠激勵美國先進制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的觀點是錯誤的。貿易壁壘無法填補美國工程師和STEM（科學、技術、工程和數學）人才的巨大缺口，只會侵蝕原本可用于研發(fā)和創(chuàng)新的資金。正如知名分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）所言：“這將讓美國科技行業(yè)倒退十年?！?

硅谷不可能同時打贏貿易戰(zhàn)和科技戰(zhàn)。當前股市震蕩雖對中國科技企業(yè)造成了沖擊，但隨著局勢逐漸平息，華盛頓應當擔心的是：關稅大錘最終砸碎的，恐怕正是硅谷的科技霸主地位。